Kot so sporočili iz Mercatorja, za 30. januar sklicana skupščina Pivovarne Laško skupaj s predlaganimi sklepi predstavlja nabor "strupenih tabletk", ki jih Mercator kot zainteresirani prevzemnik v nobenem primeru ne bi mogel "pogoltniti".
V Mercatorju kot pomembno tveganje izpostavljajo izdajo do 100 odstotkov novega kapitala po ceni 10 evrov za delnico, kar predstavlja manj kot 30 odstotkov poštene vrednosti delnice Pivovarne Laško, kot jo je po naročilu uprave Laškega ocenil pooblaščeni cenilec.
Tveganje po navedbah Mercatorja predstavlja tudi možnost izdaje odobrenega kapitala v višini do 50 odstotkov osnovnega kapitala družbe z izključitvijo prednostne pravice in brez določenih cenovnih parametrov. Ob tem v Mercatorju posebej izpostavljajo tudi prodajno pogodbo za Mercator, katere določeni sestavni deli odstopajo od tržnih standardov in povzročajo neuravnoteženost v korist kupca, vsebina pogodbe pa pred sklicem skupščine Laškega Mercatorju ni bila znana.
Odločitev, da ne objavijo prevzemne ponudbe, v Mercatorju pojasnjujejo tudi z razkorakom med ocenjeno pošteno vrednostjo delnice Pivovarne Laško s strani Laščanov in Mercatorja. S strani uprave Laškega pooblaščeni ocenjevalec je to vrednost določil pri 34 evrih, ocenjevalec Mercatorja pa ob predpostavki pridobitve 100-odstotnega deleža Laškega pri 19 evrih (z določenim razponom okoli te cene).
"Ob upoštevanju te cene in vrednosti vseh učinkov prestrukturiranja in sinergij, cena delnice Pivovarna Laško za investitorja ne dosega cene 34 evrov na delnico ob predpostavki, da bi Mercator pridobil najmanj 75-odstotni delež prevzemne družbe, kar bi mu omogočilo efektivno kontrolo nad družbo," so navedli v Mercatorju.
Mercator je v skladu s svojimi cenitvami in analizami kot izhodiščno prevzemno ceno za delnico Pivovarne Laško preučeval ceno v višini 19 evrov, in sicer v kombinirani ponudbi njegovih iz odobrenega kapitala izdanih novih delnic, vrednotenih po pošteni vrednosti, in denarnega nadomestila s 75-odstotnim pragom uspešnosti, pri čemer bi tekom prevzemne ponudbe, če bi do nje prišlo, obstajala možnost ponudbo še izboljšati.
Kot so dodali v družbi, je zaradi cenovnih odstopanj pričakovati, da uprava Laškega ne bi mogla kot primerne oceniti nobene ponudbe pod vrednostjo 34 evrov za delnico in da tudi lastniki pomembnejših paketov delnic Laškega ne bi mogli opravičiti svoje skrbnosti pri prodaji delnic pod to ceno. "Zaradi tega je tudi utemeljeno pričakovati, da prevzemna ponudba Mercatorja s ciljnim 75-odstotnim prevzemnim pragom ob predvidenih ekonomskih izhodiščih ne bi bila uspešna," poudarjajo v družbi.
Vrednost, ki so jo kot pošteno izračunali tako v Laškem kot Mercatorju, sicer bistveno odstopa od trenutne borzne cene delnice Pivovarne Laško. Na Ljubljanski borzi se je zaključni tečaj delnice danes oblikoval pri vrednosti 9,85 evra.
Mercator je namero za prevzem Pivovarne Laško objavil 23. decembra lani. Po zakonu o prevzemih bi moral ponudbo za prevzem objaviti najkasneje v 30 dneh po objavi namere, torej do konca tega tedna. Ker se je odločil, da prevzemne ponudbe za Laško ne objavi, skladno z zakonom eno leto ne sme objaviti nove ponudbe za prevzem, razen če za to pridobi soglasje Agencije za trg vrednostnih papirjev.
Po objavi Mercatorjeve namere za prevzem Pivovarne Laško se je sicer ugibalo, ali gre pri tem zgolj za obrambni manever trgovca. V teku je namreč postopek skupne prodaje 52,10-odstotnega deleža Mercatorja; med prodajalci je s 23,34-odstotnim deležem tudi Laško, ta pa bi moral zaradi prevzemnih postopkov pred kakršnokoli odločitvijo o morebitni prodaji delnic hrvaškemu Agrokorju dobiti tričetrtinsko soglasje delničarjev.
"Blokada" lastništva Laškega v Mercatorju bi konzorciju onemogočila prodajo delnic Mercatorja Agrokorju, saj so se prodajalci v sporazumu o skupni prodaji, ki je bil podpisan junija lani, dogovorili, da bodo v času njegove veljavnosti delnice Mercatorja prodajali izključno skupaj.
O postopku prodaje večinskega deleža Mercatorja je danes razpravljal tudi nadzorni svet trgovca, saj je družba v okviru sklicane skupščine Laškega pridobila tudi prodajno pogodbo za Mercator družbi Agrokor in več pravnih mnenj v zvezi s tem. Pravni strokovnjaki so ugotovili, da prodajna pogodba v nekaterih bistvenih vidikih ne zagotavlja ustrezne zaščite interesov skupine Mercator, določeni sestavni deli pogodbe pa odstopajo od tržnih standardov, in sicer tako, da povzročajo neuravnoteženost v korist Agrokorja, s čimer bi potencialno lahko škodovali tudi Mercatorjevemu poslovanju.
Sklenitev prodajne pogodbe za mercator tako ni v interesu trgovske družbe, organi Mercatorja pa aktivnosti, ki bi k sklenitvi ali izvedbi takšne pogodbe prispevali, ne morejo izvajati, saj bi se takšno delovanje lahko smatralo za neskrbno ravnanje organov družbe. "Povedano drugače, niti uprava niti nadzorni svet Mercatorja ne smeta izvajati nikakršnih aktivnosti, ki bi podpirale sklenitev oz. izvršitev pogodbe o prodaji delnic (v trenutno znani obliki)," so še zapisali v Mercatorju.